中央銀行が利上げを継続

金曜日にFRBのブラード氏が「かなりのフォワードガイダンスがあっても、すべての金融機関が環境の変化に適切に対応できないことは比較的よくあることだ」と述べたことから、米ドルは上昇する傾向にあるようだ。この発言は、一部の金融機関が少なくともまだ金融環境の変化に適応できておらず、米国の金融システムに脅威を与えていることを示唆するものである。パウエルFED議長の比較的ハト派的な記者会見や、財務省やFRBが消費者の預金を保護しつつ銀行に十分な流動性を提供するという国民への再保証にもかかわらず、これはハト派の発言と受け取られ、短期的にはさらなる経済混乱を予感させるだろう。

さらに、BOEもECBとFEDの決定に従って25bpの利上げを行った。昨日述べたように、2月の消費者物価指数が予想以上に加速したため、BOEの利上げが予想された。BOEのフォワードガイダンスは、「消費者物価指数インフレ率は直近の発表で予想外に上昇したが、年内は引き続き大幅に低下するだろう」というもので、年内にBOEが金利を現状維持、あるいは指数次第では利下げの可能性を示唆するものとして、ハト派と受け止められるだろう。しかし、利上げへの投票は7対2で行われ、2人が据え置きを選択したことから、BOE内のパワーバランスは前回と変わらず、BOEメンバーの投票習慣が直ちに変化することはないと思われることに留意する必要がある。さらに、マンBOE総裁は昨日、「中央銀行としてよりハードに働かなければならない、非常に異なる体制に入るかもしれない」と述べ、BOEがまだ利上げを終えていない可能性を示唆した。

米国では、新規失業保険申請件数が減少し、前回からわずかに改善したが、この数値の変化はごくわずかであったため、市場の大きな反応には至らなかったことに注意したい。さらに、米国の建築許可件数は予想を上回る155万件となり、高金利にもかかわらず米国経済が依然として成長していることを示唆したため、米ドルの上昇材料となるだろう。しかし、ロイター通信によると、イエレン米財務長官は昨日、「米国は銀行預金の安全を守るためにさらなる行動を取る用意がある」と発表し、イエレン米議会スピーチとパウエルFED議長によるFOMCでの2つの異なる発言を受けて市場を沈静化させた。

その他の注目材料

欧州時間には、フランスの3月サービス業PMIとドイツの3月製造業PMI、英国の3月サービス業PMIに注目する。米国では、米国の2月耐久財とカナダの1月小売売上高、そしてブラードFED議長のスピーチ、米国のS&P製造業PMIが予定されている。今日は、BOEのピル氏とECBのラガルド氏のスピーチが予定されている。