お金は本当に価値があるのでしょうか

私たちは日常生活でお金を交換手段として使っていますが、お金がどのようにして価値を得ているのかを本当に理解している人はほとんどいません。お金は、商品、サービス、教育、食料品、燃料、旅行などを得るために、事実上あらゆる状況で使用されており、私たちの日々の生活活動や欲求を満たす上で欠かせないものとなっています。このレポートでは、経済がどのように通貨の価値を決定するかを見ていくことにします。便宜上、この興味深いテーマを質問の形で各セクションに分割することにします。これは、貨幣評価の主な要因を提示するという目的をサポートするものです。

お金はどのようにして造られているのでしょうか？

お金を造る最も一般的な方法の1つは、従来から言われている印刷という方法です。この方法では、その後に債券を売買することを目的にお金を印刷します。この概念を明確にするための非常に簡単な例では、政府が独自の債券を作成していることでしょう。債券は、将来の決められた日に利息とともに支払われるローンの一種です。政府は債券を発行し、それを政府から高度に独立した中央銀行を含む民間機関に販売します。これはまさに、米国政府が米国の連邦準備銀行に対して行っていることです。連邦準備銀行は、基本的にアメリカの中央銀行として機能しています。BOE（英国中央銀行）、ECB（欧州中央銀行）、BoJ（日本銀行）など世界の他の中央銀行も基本的には同じような戦略で動いています。これらの中央銀行は、国債（米国では財務省債券）を購入し、その代金を将来返済される債務の形として新たに印刷されたお金で支払うのです。お金をたくさん印刷すればするほど、政府や金融機関が使える現金が増えることになります。雇用を創出し、失業率を低く抑えることが主な目的であるため、支出が増えれば増えるほど、負債（インフラ費用、投資、賃金）をカバーすることが容易になります。もし、それが達成できなければ、経済に大きな問題が生じ、人々は家族を養うことができなくなります。そして、暴動、犯罪行為、社会不安など、さまざまな問題が発生します。しかし、この新しいお金を印刷するという方法はここ数十年において誇張され、FRBは、政府がローンとして受け取った、これまでに印刷されたお金を返済するために、新しいお金を印刷しており、国の負債を前代未聞の水準にまで増やしてしまいました。

お金が創造された後、お金の価値はどのように決まるのでしょうか？

お金を新たに印刷する理由は以上のとおりですが、次にお金を新たに印刷することの効果について説明します。この段階で重要なことを明らかにしておかなければなりません。中央銀行がお金を刷れば刷るほど、その通貨の価値は下がるということです。これは、経済用語で言えば、需要と供給の効果ということになります。企業や消費者、個人が使えるお金が増えれば増えるほど、モノに対する需要が高まります。個人や企業が持っているお金の量が多ければ多いほど、その選択肢は増えることになります。こうして、経済内ではより大規模な財の需要が生まれるのです。しかし、その結果、今、マスコミが注目している「インフレ」が発生しがちになります。インフレとは、商品の値段が上がる一方で、通貨の価値が下がり、同じ金額でより少ないものしか買えなくなることです。最悪の場合、通貨は無価値となり、購買力は著しく低下します。

Yet money can also be valued in terms of standard of living. A good example can be seen in the Eurozone as the countries forming it are rather different in terms of economic structure but use the same currency. The largest economy in the Eurozone is currently Germany which according to its Preliminary HICP yearly rates for December was last seen at 5.7% on the 6^th of January 2022. Moreover, the equivalent economic indicator for France the second largest economy for the Eurozone, is the CPI (EU Norm) Final yearly rate also for December, which came out at 3.4%. The inflation data seems to point out differences yet they both use the Euro as a currency. A stronger indication of differences within the Eurozone group could be derived at if a comparison between Germany and Greece is made. Germany is a much more expensive country which enables us to consider other aspects of the economy to determine this. Germany’s citizens are receiving a higher income as form of job payment which tends to elevate house prices and price of goods, transportation, energy costs, etc. In the past months, a report by Reuters confirmed that Germany’s overvalued property market could ease in the near future but people may continue to find it difficult to buy a house as supply constraints keep values elevated. So, once again property valued in terms of currency maybe different in each country. Economic indicators of each country should be considered and comparisons could be made in order to determine how strong the purchasing power of the currency stands in a specific area.

そのほかにお金を創造する方法はありますか？

Furthermore, private banks have come up with the solution of providing housing loans for consumers enabling them to buy their own house. This is the equivalent of creating money but in the form of debt. These banks may not have the physical money in their reserves, but they are enabled to create money and lend it with interest added to the overall payment at the end. This is how private banks tend to make their biggest profits.  Once again, as more money is created in debt, the standard of living goes higher and once again inflation is on the rise. Yet, if most of the banks known are providing loan services and are financing people to buy things they could not under normal circumstances buy,  what is the total risk involved if these banks fail for whatever reason? Moreover, this action promotes an over leveraged economy that has led to disasters and financial bubbles in the past. Yet banks feel comfortable creating loans for housing purposes, as the risk is reduced and if the debtor cannot repay, then the property is sold to someone else.  Recently in the US, regulation and stress tests have been stricter demanding higher standards and banks have made it more difficult for an individual or an entity to receive a loan. Banks have also been obligated to keep higher reserves mainly due to risk control purposes. Excess bank reserves is the amount kept by a bank to the side as an internal control required by regulators. From our point of view, these changes have made banks more solid and currency valuation has also been steadier in the Eurozone and the US during the past several years since the 2008 housing bubble crisis. However, the value remains questionable.

貨幣の価値は、中央銀行の行動を始めとして、様々な側面から決定されます。さらに、政府やその国でサービスを提供する銀行も、通貨の安定と価値に大きく寄与しています。最後に、通貨の極端な切り下げを引き起こしてきた最も重要な手段の一つが、お金の印刷だということです。これは、2008年のアフリカのジンバブエや2013年のベネズエラで確認されたことです。もちろん、これらは極端な例かもしれませんが、そこから得られる教訓を過小評価してはなりません。しかし、世界で最も使用されている通貨を保持する米国の場合のように、お金を印刷することにより、過剰な資金が米国の株式市場に流れ込み、株価を大幅に上昇させた可能性もあります。

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