今週のゴールド(XAU)市場の見通し：パウエルFRB議長が登壇する中、関税発動期限が迫る【7月第4週】

前回のレポート以降、金価格は上昇し、現在は1トロイオンスあたり3404ドルを超えています。本日のレポートでは、主にファンダメンタルズに関する論点を取り上げ、最後に金の日足チャートのテクニカル分析をお届けします。

FRBの謎は続く

連邦準備制度理事会（FRB）を巡る言説は、市場を揺るがし続けています。特に、トランプ大統領が共和党議員に対し、パウエルFRB議長を解任すべきかどうかを尋ねたという最近の報道が挙げられます。CBSの報道によると、トランプ大統領は大統領執務室で記者団に対し、「解任の考えについて彼らに話した。『どう思う？』と尋ねたところ、ほぼ全員が解任すべきだと答えた。

しかし、私は彼らよりも保守的だ」と述べたとのことです。これは、FRB議長解任を実行した場合、共和党議員の支持や彼らの反応を見極めようとする大統領の試みを示すものと我々は考えています。FRBの独立性が脅かされ、現FRB議長が解任される可能性は、市場の不確実性を高める可能性があります。そのような動きは危険な前例となる可能性があるからです。さらに、安全資産としての金価格を押し上げる可能性も考えられます。さらに、アンナ・パウリナ・ルナ下院議員（共和党、フロリダ州選出）がパウエルFRB議長を司法省に刑事告発し、2件の虚偽の証言を告発するなど、FRB議長への攻撃は続いています。

とはいえ、パウエルFRB議長は本日後ほど銀行規制に関する会議で講演する予定であり、FRBに対する最近の攻撃を踏まえると、議長の今後の動向を示す兆候はドル、ひいてはドルと逆相関関係にある金に影響を及ぼす可能性があるため、本日の講演は大きな注目を集める可能性があります。FRB議長はFRBの金融政策決定と議長としての自身の将来についてコメントを控える可能性があると我々は考えていますが、いずれにせよ、こうしたシナリオが現実のものとなった場合、市場のボラティリティが高まる可能性があります。

8月1日の期限が迫る中、各国は攻勢を強める

米国の8月1日の追加関税発動期限が迫っており、発動まであと1週間余りとなった現在、一部の国は依然として米国との合意を目指している。EUを筆頭に、30%の関税が8月1日に発動される予定だが、EUは容易に屈服することはないだろう。

ロイター通信によると、「ドイツを含むEU加盟国の間で、米国製サービスを対象とした広範な「反強制」措置の導入を検討している国が増えている」という。EUによる反強制法案の準備と協議は、8月1日の期限前に米国との交渉で有利な立場に立つための手段と捉えられるかもしれないし、米国との長期にわたる貿易摩擦への備えと捉えられるかもしれない。さらに、期限が8月12日と設定されている中国にも注目が集まっています。

ブルームバーグによると、スコット・ベセント財務長官は「市場参加者には8月12日については心配しないよう伝えている」と述べており、期限延長の可能性を示唆しています。しかしながら、関税期限が迫る中、進展が見られないことから、市場参加者の間で世界経済の現状に対する懸念が再燃する可能性があります。こうした懸念は、貴金属価格を押し上げる可能性があります。

テクニカル分析

サポート：3385 (S1), 3240 (S2), 3115 (S3)

レジスタンス：3500 (R1), 3645 (R2), 3790 (R3)

ゴールドは、レジスタンスラインを突破した後、上昇傾向にあり、現在はサポートラインである3385（S1）レベルに転じているようです。

ゴールドの価格については強気の見通しを示しており、その根拠となっているのは、6月30日に開始した上昇トレンドライン、MACD指標、そして現在60付近の数値を示しており、やや強気な市場センチメントを示唆する傾向にあるRSI指標です。強気の見通しを継続するには、3500（R1）のレジスタンスラインを明確に上抜ける必要があり、強気派の次のターゲットは3645（R2）のレジスタンスラインとなります。一方、弱気の見通しを継続するには、3385（S1）のサポートラインを明確に下抜ける必要があり、弱気派の次のターゲットは3240（S2）のサポートラインとなります。最後に、横ばい傾向を維持するには、ゴールドの価格が3385（S1）のサポートレベルと3500（R1）のレジスタンスラインの間にとどまる必要があります。

IronFX上級リサーチアナリスト

ピーター・ヨシフ

公認会計士（ACA）、ICAEW会員