伴随银行业危机，欧洲央行做出利率决议

除日元外，昨天美元兑其他货币上涨，鉴于银行业危机的事态，日元比美元更容易获得避险资金流入. 值得注意的是尽管2月份零售销售增长率比预期萎缩，但美元仍上涨，这表明美国普通消费者相对不愿意或无法在美国经济中实际支出更多. 尽管零售销售增长率收缩，但美元走强这一事实表明市场有理由更加关注银行业危机的发展事态，尤其是瑞士信贷. 值得注意的是，昨天瑞士信贷股价下跌超过25%, 而Deutsche 银行和 UBS等其他欧洲银行昨天也面临较大压力, 然而今天似乎出现趋稳迹象，鉴于瑞士国家银行对瑞士信贷提供了帮助, 市场可能会有所平静下来，欧洲银行将摆脱更糟糕的后果.

随着欧洲银行业危机的爆发, 欧洲央行将在今天晚些时候发布利率决议，市场的预期似乎出现分歧. 表现在欧元系统显示目前加息25个基点的可能性约占53%，而余下的则意味着加息50个基点，可能也突显了市场预期的分歧. 值得注意的是鉴于央行决心遏制欧元区的通胀压力，并且直到上周市场都对这种情况进行了强有力的定价，央行在上次会议上强烈暗示了在今天会议上加息50个基点的可能性. 正如2月份初步发布显示的那样，欧元区主要经济体如德国。法国和西班牙HICP 率加速, 突显了欧元区通货膨胀压力仍然很强的事实，似乎迫使央行实际加息50个基点.

另一方面, 鉴于欧洲银行业危机的发展事态带来了广泛的不确定性，央行可能会小幅加息，这次加息25个基点. 尽管在这两种情况下，尽管在这两种情况下，鉴于金融环境的广泛不确定性可能削弱欧元，我们预计央行将通过在一定程度上放松其强硬态度来改变其前瞻性指引。另请注意欧洲央行主席Lagarde’s稍后的新闻发布会，这可能会延长欧元货币对在发布时间之后的波动性.